营收、毛利近乎翻倍！协做机械人建牢“现金牛

　　科技披露上半年业绩预告，该公司估计2026年上半年实现停业收入约3亿元至3。3亿元，同比增加94。65%至114。12%；估计实现毛利额1。4亿元至1。7亿元，同比增加84。73%至124。31%。具身智能营业贸易化规模同步快速扩张。越疆科技披露，2026年上半年，其具身智能出货金额冲破4000万元，同比连结高速增加。当前，越疆科技正稳步推进A股上市历程，冲刺创业板，无望成为粤港澳大湾区首单H股回A企业。越疆科技方告诉时代财经，不变贡献现金流的协做机械人营业曾经建牢运营底盘，而高增加的具身智能营业正正在打开持久估值空间。越疆科技“硬件、AI模子、智能办事”的贸易模式，正正在沉塑本钱市场对赛道的估值逻辑。保守工业机械人颠末多年成长，市场所作款式曾经趋于成熟，而协做机械人凭仗人机共融、平安交互和柔性摆设的特征，可实现人机同场平安功课，汽车、新能源、医疗等多品类中小批量产线需求，正正在成为制制业迈向智能化的主要手艺径。按全年出货口径计较，越疆科技协做机械人全球市占率位列全球第一，同时持续多年连结国产协做机械人出口规模首位。越疆科技暗示，公司曾经实现一体化关节、伺服驱动、力控传感器等焦点零部件全栈自研，搭建起笼盖10大系列、30余款机型的完整产物矩阵，负载区间0。25kg至30kg，笼盖桌面级科研、工业细密拆卸、贸易办事、医疗辅帮等多元场景。截至2026年上半年，越疆科技全系机械人全球累计摆设量冲破十万台，营业落地100余个国度和地域，持久办事80余门第界500强制制企业。客户布局持续优化，2023年公司合做客户仅736家，2025年已增加至1501家，老客户复购率不变维持60%以上，规模化落地带来持续不变的订单取现金流。从财产逻辑看，协做机械人不只是越疆科技当下焦点营收来历，更是其具身智能营业的财产试验场。正在持久办事汽车零部件、3C电子、动力电池头部厂商的过程中，越疆科技沉淀大量非标产线复杂抓取、多工序协同、动态物料流转的工程经验，构成独有的制制业场景Know-how。底层运控算法、关节驱动、力控平安节制手艺则可间接复用至人形、多脚机械人研发，大幅降低新型具身产物的研发取量产成本，构成纯人形机械人草创企业难以复制的工程化壁垒。2025年是越疆科技向全形态具身智能平台计谋升级环节的一年，2026年或将成为其具身智能营业加快兑现贸易价值的主要阶段。自2024年正式切入具身智能赛道以来，越疆科技持续推进手艺研发和贸易验证。2025年，公司具身智能营业收入实现418。84%的迸发式增加，毛利额同比增加351。64%。正在订单储蓄方面，截至2026年上半年，越疆科技具身智能正在手订单（含框架性意向和谈）金额超6000万元，此中仅工业制制范畴的正在手订单即已冲破1000万元。分歧于大都具身智能企业优先结构消费、办事场景，越疆科技选择以工业赛道做为焦点落地冲破口。工业场景需求确定性更强、付费能力更高，能无效对冲消费赛道贸易化周期长、截至2026年上半年，正在工业范畴，越疆科技具身智能合做客户达231家，是行业工业客户笼盖最广的企业之一，已正在法雷奥、零跑汽车、科博达、绿源电动车等整车及零部件企业落地POC（概念验证）验证、小批量试产项目。从财产演进角度看，协做机械人处理的是确定性使命的从动化，而具身智能则是正在此根本上拓展处置复杂、非布局化使命的能力鸿沟。两者并非替代关系，而是彼此跟尾、逐渐演进的生态闭环。越疆科技向时代财经透露，该公司建立的“+多脚机械人+双臂机械人”全形态产物矩阵，可以或许取协做机械臂正在统一客户场景中构成互补。例如，协做臂担任细密拆卸，而人形或多脚机械人承担跨区域搬运取多工序协同。当前行业遍及面对具身智能项目逗留正在尝试室、难以规模化量产的痛点，越疆科技依托现有工业客户生态，统一制制工场可同步采购两类设备，大幅降低市场拓展成本。不只完美了越疆科技的财产结构，更将能力鸿沟拓展到了更广漠的蓝海市场，为估值系统的沉塑供给了焦点支持。过去，市场仅以硬件出货量、产能规模做为估值锚，跟着AI取实体机械人深度融合，具备通用智能平台、跨形态复用能力的企业获得更高估值溢价。越疆科技的焦点合作力集中于自研“一脑多体”手艺系统。越疆科技向时代财经引见称，所谓“一脑多体”，是以自研空弈DobotWAM具身大模子做为同一智能中枢，搭配高精度力控系统做为底层活动节制支持，一套AI系统可同一安排协做机械臂、人形机械人、多脚机械人、挪动复合机械人等全品类硬件。保守模式下，每推出一款新机械人都需要从头开辟算法、适配场景；而正在“一脑多体”系统下，模子能力和场景数据可以或许跨机械人形态复用，大幅降低智能化使用成本。跟着机械人正在更多实正在场景中运转，发生的数据将持续反哺模子锻炼，构成“使用发生数据、数据鞭策智能升级”的正向轮回，而这恰是physical AI 时代机械人财产成长的焦点逻辑。2025年，越疆科技研发投入达1。15亿元，此中具身智能研发费用高达4510万元，占总研发投入的39。3%。持续投入兑现了手艺，越疆科技自研空弈DobotWAM正在国际权势巨子具身智能评测基准LIBERO中，四大使命套件平均成功率达99。25%，登顶全球第一，Object物体操做使命实现100%成功率，正在空间理解、长时序多步调使命、动态自顺应等焦点能力上领先行业支流模子。区别于同业外挂通用大模子、依赖仿实数据锻炼的线，越疆科技大模子原生适配工业动态、扰的实正在产线，依托十万台设备堆集的海量线下实机数据完成迭代，处理机械人正在非标场景泛化能力衰、调试成本高的行业痛点。越疆科技暗示，AI模子能力不竭加强，越疆科技无望冲破保守机械人企业单一硬件贸易模式，向“硬件+软件+智能办事”的平台化标的目的演进，打开持久盈利空间。